股配咖吧昔日 “医美茅” 业绩回暖，扣非净利最高翻倍！董事长喊出120岁长寿目标

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　　来源：上市之家

　　昔日医美界的“茅台”，华熙生物股价最高达到313元/股，如今，已经跌倒了50元左右。2025年董事长赵燕带领团队重回业务一线，对组织架构、战略规划、产品结构等多方面进行改调整。低基数的前提下，公司实现了经营效率提升和运营成本优化，经营面出现边际改善。

　　上市之家获悉，华熙生物科技股份有限公司（证券代码：688363，下称“华熙生物”）近日发布2025年年度业绩预增公告。公告显示，公司预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润2.70亿元至3.20亿元，同比增长54.93%至83.63%；扣除非经常性损益后的净利润1.67亿元至2.17亿元，同比增长55.68%至102.29%。

　　值得注意的是，华熙生物2024年业绩基数相对较小，这也是本次业绩增幅较大的原因之一。数据显示，2024年公司利润总额为2.13亿元，归属于母公司所有者的净利润为1.74亿元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1.07亿元，基本每股收益为0.36元。

　　对于本次业绩增长的核心原因，公告从三大方面进行了详细说明。其一，主营业务稳步提升，成为业绩增长的核心驱动力。2025年度，华熙生物以“敏捷经营、增长增效”为核心，推进组织架构系统性优化、职能协同整合及运营模式升级，推动公司从“规模扩张”向“质量增长”转型，实现经营效能提升与运营成本优化。

　　组织层面，公司整合职能重叠部门、优化层级设置，推动组织向扁平化、敏捷化升级，有效降低运营成本，2025年管理费用同比下降超过10%；业务层面，公司坚持专业化聚焦，优化业务结构与资源配置，加强供应链协同管理、推进库存结构优化，将更多资源投向核心优势领域，2025年销售费用同比下降超过30%，在收入承压背景下实现盈利能力持续改善。

　　研发与科技创新方面，华熙生物围绕糖生物学和细胞生物学两大基础学科，深化细胞外基质（ECM）调控机制、衰老干预与组织再生等前沿方向研究，依托合成生物学研发体系和中试转化平台，提升生物活性物及再生材料产业化能力，加快科研成果转化。同时，公司强化AI技术与业务深度融合，优化业务流程与数据治理，提升生产、供应链、管理等全链路运营效率。

　　其二，非经常性损益带来正向影响。公告指出，本期公司收到的与收益相关的政府补助、投资项目的公允价值变动及处置损益，较上年同期均有所增长。其三，上年同期业绩比较基数较小，进一步放大了本次业绩的变动幅度。

　　不过，业绩预增的同时，华熙生物近期也遭遇了长期持股股东的减持。根据公司公告，持股超7年的老股东国寿成达（上海）健康产业股权投资中心（有限合伙）日前已完成减持计划，其通过集中竞价与大宗交易相结合的方式，合计减持公司股份963.36万股，占总股本的2.00%，累计套现金额约4.28亿元。减持完成后，国寿成达持有华熙生物1930.29万股，持股比例降至4.01%，正式退出公司前五大股东序列。

　　群益证券指出，预计2026年公司经营将延续改善。其中，原料业务预计稳健增长，在产研一体和成果转化持续优化下，竞争壁垒加强；医疗终端业务25Q3增速转正，单季度营收同比增14.5%，预计2026年向好态势不变，渠道结构优化，直销比例进一步提升；皮肤科学创新转化业务（化妆品相关业务）进入改革深水期，推进费率结构、组织结构和战略调整。